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Políticas Económicas | Extracto semanal 22 de agosto

Políticas económicas desde diversas instituciones y líneas ideológicas parecen estar en conflicto alrededor del mundo respecto a cual es la mejor manera de lidiar con las recesiones económicas, pero en un lugar particular es más evidente que en otros, Estados Unidos, donde cada persona desde puestos de poder o de influencia por ser figuras públicas, vociferan sus opiniones como soluciones a las distintas problemáticas, si bien dos cabezas piensan mejor que una, esta frase solo aplica cuando no hay conflictos mutuamente excluyentes, ese es el dilema de la semana y las que están por venir.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se dirigirá a la conferencia mundial anual de bancos centrales en Jackson Hole, Wyoming, el 26 de agosto, un discurso muy esperado que podría señalar cuán altos pueden llegar a ser los costos de endeudamiento de EE. UU. y cuánto tiempo deberán permanecer allí para reducir inflación galopante.

Es muy probable que Powell elabore un discurso que se centra casi exclusivamente en la inflación, el riesgo de la espiral de precios y salarios y los costos de las expectativas de inflación que se salen de control.

El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, respaldó otro movimiento de 75 puntos básicos el próximo mes, que si se lleva a cabo sería la tercera subida de tipos consecutiva de 75 pb, algo que la Fed nunca ha hecho en su historia moderna.

Bullard, un miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto y uno de los mayores halcones del banco central de EE. UU., dijo al Wall Street Journal en una entrevista publicada el jueves que respaldaba otro aumento de 75 puntos básicos en septiembre, argumentando que “debemos continuar avanzando con rapidez”. A un nivel de la tasa de política que ejerza una presión significativa a la baja sobre la inflación.

Mientras tanto, el congreso de Estados Unidos, también pone en marcha sus políticas económicas en forma de un plan de contingencia como intento de disminuir el impacto de la inflación sobre los consumidores y a la vez promover industrias más sostenibles, llamada “Ley de Reducción de la Inflación”.

El dilema que presenta es que el proyecto para “reducir” la inflación, cuenta con una inyección monetaria de aproximadamente $370 millones distribuidos a distintas industrias.

Como además modificar y extender hasta 2024 los créditos fiscales para producir electricidad a partir de recursos renovables, específicamente para energía eólica, biomasa, geotérmica y solar, gas de vertedero, basura, energía hidroeléctrica calificada y recursos marinos e hidrocinéticos.

También destinará fondos al “Programa de Subsidios para bajos Rentistas”, es decir, para que individuos u hogares con pocos ingresos puedan mantener su nivel de consumo, principalmente en medicamentos y servicios de salud pública.

Irónicamente, la “cura” pudiese ser peor que la enfermedad, agravando los síntomas, ya que una Reserva Federal combatiente de los altos niveles inflacionarios con medidas de recolección de M2 (masa monetaria) tendrá que maniobrar alrededor de una política del congreso que distribuye más efectivo a la circulación.

Esto podría prolongar el tiempo necesario para llegar a la estabilidad de precios que buscan las subidas de tasas de la FED.


Portafolio de inversión

Los mercados de renta variable tuvieron una semana con comportamientos positivos, pero se encontraron con un viernes en forma de freno que hizo a muchas valoraciones tener correcciones significativas, con mapas de calor de los índices similares a alfombras rojas dónde en casos como el S&P 500, solamente el sector de salud, mostró una descorrelación con la negatividad del resto de las industrias el viernes, resultante en +0.27% y energía vagamente siguiéndole con +0.02% en el día.

AMÉRICACOTIZACIÓNΔ %5 DíasΔ % YTD
DOW JONES INDUS. AVG                                      33,706.74-0.16%-7.24%
S&P 500 INDEX                                        4,228.48-1.21%-11.28%
NASDAQ COMPOSITE                                      12,705.21-2.62%-18.79%
EUROPACOTIZACIÓNΔ %5 DíasΔ % YTD
Euro Stoxx 50 Pr                                        3,730.32-1.23%-13.22%
FTSE 100 INDEX                                        7,550.370.66%2.25%
CAC 40 INDEX                                        6,495.83-0.89%-9.19%
DAX INDEX                                      13,544.52-1.82%-14.73%
IBEX 35 INDEX                                        8,338.10-0.74%-4.31%
SWISS MARKET INDEX                                      11,156.720.26%-13.35%
ASIACOTIZACIÓNΔ %5 DíasΔ % YTD
NIKKEI 225                                      28,930.331.34%0.48%
HANG SENG INDEX                                      19,773.03-2.00%-15.49%
CSI 300 INDEX                                        4,151.07-0.96%-15.98%
BONOSCOTIZACIÓNΔ %5 DíasΔ % YTD
US Generic Govt 10 Yr                                               2.974.97%139.05%
US Generic Govt 2 Yr                                               3.23-0.26%1372.59%
GERMANY GOVT BND 10 YR DBR                                               1.2324.58%351.53%
UK Gilts 10 Yr                                               2.4114.22%348.14%
COMMODITIESCOTIZACIÓNΔ %5 DíasΔ % YTD
WTI                                             90.05-2.22%19.73%
BRENT                                             95.99-2.20%23.41%
GAS NATURAL                                               9.306.01%149.20%
MAÍZ                                           627.00-1.99%5.69%
TRIGO                                           753.25-6.54%-2.27%
ORO $/Oz                                        1,748.10-2.81%-4.40%
PLATA $/OZ                                             18.98-8.32%-18.74%
COBRE                                           366.850.00%-17.81%
PLATINUM                                           898.76-6.90%-7.22%
MONEDASCOTIZACIÓNΔ %5 DíasΔ % YTD
EURUSD                                               1.00-2.12%-11.68%
AUDUSD                                               0.69-3.43%-5.31%
CADUSD                                               0.77-1.65%2.83%
CHFUSD                                               1.04-1.79%5.10%
GBPUSD                                               1.18-2.55%-12.59%
CNYUSD                                               0.15-1.09%7.25%
JPYUSD                                               0.01-2.49%18.87%
USDBRL                                               5.171.87%7.87%
USDMXN                                             20.161.57%1.83%
USDCOP                                        4,377.353.53%-6.79%
XBTUSD                                       21,334.01-12.29%-53.96%

A tener en cuenta en la semana

Debido al gran impacto que tienen las decisiones de los banqueros centrales sobre las economías de los países, todo inversionista deberá estar atento a la reunión de Jackson Hole el viernes 26 de agosto a las 10:00 a.m. EDT (1400 GMT).

Calendario Empresarial

Antes de la Apertura del Mercado

Lunes 22Martes 23Miércoles 24Jueves 25Viernes 26
Viomi Technology
Company
Macy’s, Inc.Petco Health
and Wellness Co.
Peloton
Interactive
Ermenegildo
Zegna NV
Jaguar Health, IncDICK’S Sporting
Goods
Royal Bank
of Canada
Dollar Tree
Stores, Inc.
NaaS
Technology Inc.
Xpeng Inc.Brinker
International
Abercrombie
& Fitch
FinVolution
Group
JD.com, Inc.II-VI IncorporatedTD Bank Group
Zoom Video
Communitacions
Medtronic, IncDycom
Industries Inc
Canadian Imperial
Bank of Commerce

Después del Cierre del Mercado

Lunes 22Martes 23Miércoles 24Jueves 25
Palo Alto
Networks, Inc.
Nordstrom, Inc.NVIDIA Corp.Affirm
Holdings, Inc.
Nordson Corp.Advance
Auto Parts Inc.
SalesforceMarvell
Technology Group
Dlocal
Limited
Intuit Inc.SnowflakeULTA
Beauty
Afya
Limited
Toll
Brothers, Inc.
Williams-Sonoma, Inc.Workday, Inc.
Dada Nexus
Limited
Urban
Outfitters, Inc
Autodesk, Inc.Gap, Inc.

Calendario Económico

Lunes 22
CNY: Tasa de préstamo preferencial del PBoC
Martes 23
EUR: PMI manufacturero de Alemania (Ago)
GBP: PMIs compuesto, manufacturero y de servicios
USD: Ventas de viviendas nuevas (Jul)
Miércoles 24
USD: Pedidos de bienes duraderos (subyacente)(Mensual)(Jul)
USD: Venta de viviendas pendientes (Mensual)(Jul)
USD: Inventarios de petróleo crudo de la AIE
Jueves 25
EUR: PIB de Alemania (Trimestral)(2T)
EUR: Índice Ifo de confianza empresarial en Alemania (Ago)
USD: Nuevas peticiones de subsidio por desempleo
Viernes 26
USD: Precios del gasto en consumo personal subyacente (Mensual)

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